|13/08/2015 Compartir Urgente24       Alerta | MERCADOS Opine | Enviar a un amigo Ir a Urgente24 3er. día consecutivo de devaluación del yuan pero China promete un respiro El Banco Popular de China (Banco Central) ha dado hoy por concluido el ajuste en el valor del yuan, después de rebajar durante tres jornadas consecutivas el tipo de cambio de referencia de la divisa asiática. El cambio ha quedado establecido en 6,401 yuanes por dólar: 1,11% el jueves 13/08, 1,62% el miércoles 12/08 y 1,86% el martes 11/08. ¿Está China improvisando con la devaluación o sabe lo que hace? La reducción de la "brecha" entre el tipo de cambio de referencia fijado por las autoridades y su cotización real en el mercado está "básicamente completada", dijo en rueda de prensa Zhang Xiaohui, ayudante del gobernador del banco central, según la agencia oficial Xinhua. Zhang explicó que el valor del yuan ha retornado gradualmente a los niveles acordes con el mercado tras sus devaluaciones de los últimos días y asegura que no hay base para "una depreciación persistente y sustancial". El yuan está controlado por el Gobie rno chino, que fija diariamente su tipo de cambio de referencia (llamado paridad central) y autoriza que en el mercado se produzcan fluctuaciones en su valor de hasta un máximo de un 2% (al alta o a la baja). A diferencia de las 2 jornadas anteriores, el banco central no ha publicado hoy ningún comunicado para explicar la rebaja del tipo de cambio referencial, aunque ya había anticipado que podría haber "fluctuaciones significativas" en el valor de la divisa a corto plazo. Urgente24 Radio entrevistó a Luis Palma Cané. "(...) Hasta ahora hemos perdido US$300 millones. Segundo, el factor que agrava el sistema comercial, es el tipo de cambio atrasado que tiene la Argentina y que al devaluar otro de sus socios, hoy queda más atrasado ante la devaluación. (...)" N. de la R.: La nueva intervención del Banco Popular de China en el mercado monetario eleva el nerviosismo de los agentes de mercado, pese a que la institución de la segunda economía mundial asegura que hay razones para una persistente devaluación de su moneda. El yuan está controlado por el Gobierno chino, que fija diariamente su tipo de cambio de referencia (llamado paridad central) y autoriza que en el mercado se produzcan fluctuaciones en su valor de hasta un máximo de un 2% (al alta o a la baja). Al establecer la paridad central de la divisa china, el Banco Popular rebajó un 1,11% su valor, tras las revisiones a la baja de un 1,62% del miércoles y de un 1,86% del martes, y lo situó en 6,401 yuanes por dólar. El banco central justificó su reforma en el sistema cambiario alegando que la paridad central del yuan se había "desviado" en los últimos meses de las expectativas del mercado, con lo q ue apuntó a una posible sobrevaloración de su divisa que estaba perjudicando a la economía china. Con el nuevo mecanismo, los operadores tienen que enviar los precios teniendo en cuenta el cierre del día anterior, la relación entre la oferta y la demanda y los cambios en otras divisas, según explicó Yi Gang, responsable de la Administración del Mercado de Divisas, en un poco habitual encuentro con la prensa. China, de este modo, operará ahora con un tipo de cambio flotante aunque sujeto a intervención, y el Banco Central promoverá que los precios oficiales consistentes con los precios de mercado.     CIUDAD DE BUENOS AIRES (Urgente24). “China no es un devaluador serial. Una devaluación del 3% no es nada, comparado con las devaluaciones de los países emergentes que son no menores al 15%. Esta devaluación ha sido la mayor en los últimos 20 años. No creo que China continúe con una devaluación hasta llevarla al 10% porque causa daño e incertidumbre y repercute en los mercados”, explicó el economista Luis Palma Cané a Urgente24 Radio, el miércoles 12/08, en relación a la devaluación del yuán chino y cómo seguirá ese tipo de política cambiaria. Precisamente luego ocurrió la 3ra. corrección consecutiva.   Además, el economista hizo referencia a la forma en que impactará en Argentina lo que ocurre en el gigante asiático, ya que es socio comercial de nuestro país: “Al devaluarse el yuán por cada punto, la Argentina que tiene moneda yuán en sus activos, pierde US$83 millones por cada punto. Hasta ahora hemos perdido US$300 millones. Segundo, el factor que agrava el sistema comercial, es el tipo de cambio atrasado que tiene la Argentina y que al devaluar otro de sus socios, hoy queda más atrasado ante la devaluación”.    El diálogo con Luis Palma Cané:    Edgar Mainhard: -Lo que está pasando en China tiene muchas aristas, ¿creés que esto se queda así o es como dijo la agencia Reuters, citando fuentes anónimas en el gobierno chino, que la devaluación total llegaría al 10%?    Luis Palma Cané: -No lo sé, dudo mucho que una fuente china haya dicho eso pero más allá, creo que no es de la historia china provocar bruscas modificaciones en su tipo de cambio porque la historia muestra que China no es un devaluador serial. Una devaluación del 3% no es nada, comparado con las devaluaciones de los países emergentes, que son no menores al 15%. Esta devaluación ha sido la mayor en los últimos 20 años. No creo que China continúe con una devaluación hasta llevarla al 10% porque causa daño e incertidumbre y repercute en los mercados.    EM: -¿Te sorprendió? ¿estaba en las previsiones tuyas esto?   LPC: -Me sorprendió el momento pero era esperable porque esta economía está desacelerándose. Para estimular la económica tenés tres tipos de medidas: las fiscales, las monetarias y las cambiarias. Hasta ahora había empleado solamente las dos primeras, las monetarias, bajando la tasa de interés y las fiscales, aumentando el gasto público en infraestructura. Se le venía complicando. La devaluación la gatilló la caída de las exportaciones, del 8% interanual que se anunció el sábado y el lunes hubo una fuerte caída en la producción industrial y en la confianza del consumidor, sumado a las devaluaciones. Los países no tan emergentes, devaluaron entre el 15% y el 20%.   EM: -Dardo Gasparre escribió en su Twitter: “¿Por qué nadie se escandalizó por la devaluación del euro y sí se escandalizan por la del renminbi?”.    LPC: -Sí, estoy de acuerdo. La reacción fue exagerada. En la historia de un país esto será una cosa que podría terminar aquí o una devaluación muy lenta, que es lo que debieron hacer hace meses, no sé por qué hicieron esto. La sorpresa fue el modo pero no la devaluación en sí misma. Era una economía que había agotado sus estímulos monetarios.    EM: -Alguien tuiteó: “El yuan sigue siendo la segunda moneda más cara del mundo según Goldman Sachs, si quiere puede seguir devaluando”.   LPC: -Sí, no tengo duda. El asunto es el cómo, no el qué. Los japoneses tardaron 8 meses en devaluar un 35% y nadie dijo nada.    EM: -¿Creés que la Reserva Federal, que en septiembre modificaría su política de costo del dinero, podría llegar a frenar eso por el impacto chino o no?   LPC: -Con todo lo que pasó hasta hoy, no veo que cambie en nada la posición, no es necesaria subirla en septiembre. La suba de la tasa estará en función de la evolución de las variables económicas. Si se complica China impactará en el nivel de crecimiento de EE.UU pero no creo que le impida la suba de la tasa.    EM: -En términos de la Argentina ¿cómo nos afecta realmente, si es que nos afecta?    LPC: -Te afecta en el sector comercial, que importa porque China es el tercer país socio comercial. Cuando un país devalúa hace más competitivas sus exportaciones y encarece sus importaciones, la contra cara es el país con el que comercia. Habrá dificultades en sus exportaciones porque se encarece para los chinos y vendrá con más facilidad la importación china porque van a seguir más baratos para los argentinos. Esto se agrava en la Argentina por la crisis que tenemos y el desequilibrio que existe en el sector externo, que se abre en dos: el primero es que vos tenés un nivel de reservas que es crítico y será más porque la sumatoria que hace el Gobierno, que no es la correcta, toman el swap de yuan, que están en US$ 8.300 millones y no se pueden tomar como reservas. Al devaluarse el yuan por cada punto, la Argentina que tiene moneda yuan en sus activos, pierde US$ 83 millones por cada punto. Hasta ahora hemos perdido US$300 millones. Segundo, el factor que agrava el sistema comercial, es el tipo de cambio atrasado que tiene la Argentina y que al devaluar otro de sus socios, hoy queda más atrasado ante la devaluación. Opine en la Web Ir a Urgente24   Compartir Urgente24 Enviar mi opinion por email | Consultas y contacto aquí Modificar mis datos aquí | Cancelar suscripción a esta alerta. | Baja Definitiva Este mensaje y la lista de suscriptores a quienes es enviado cumple con lo establecido en la la Ley Nº 25.326 Art. 27 Inc. 3 (Ley de "Habeas Data") de la República Argentina. Copyright 2013 Urgente 24 | Todos los derechos reservados.