|24/09/2014 Compartir Urgente24       Alerta | MERCADOS Opine | Enviar a un amigo Ir a Urgente24 La gran pregunta: ¿Es sostenible una economía de dólar libre a $15,42 vs. dólar oficial a $8,44? El dólar libre comienza a deslizarse, en un mercado de volumen pequeño, más rápido que en el pasado reciente, y pese a las previsiones de que la cotización se tomaría un tiempo para absorber el 'rally' de la semana anterior, aumentó $0,27 el martes 23/09, con una cotización final de $ 15,42 para el tipo vendedor. Siempre hay explicaciones para estos eventos que sorprende a casi todo. En este caso, fue que la suba fue impulsada desde la Bolsa porteña donde precisamente intervino el Gobierno nacional hacia el final de la sesión para lograr una baja de $0,03 luego de una suba de $0,20. ¿Puede funcionar la economía con estos valores? ¿Cuál es el precio del dólar para los importadores? ¿Y para los escasos exportadores? La Administración Kirchner dilata la respuesta pero todos los agentes económicos ya lo conocen. Los Kirchner no inventan ni la pólvora ni el dólar ni las devaluaciones... La economía es inviable con una brecha entre el dólar libre y el dólar oficial que enfila hacia el 100%. Cualquiera lo sabe, y por eso la Administración Cristina comenzó a dar señales (tardías) de intervención (cuando, en realidad, lo que tendría que hacer es comenzar a cerrar el chorro de pesos que provoca la consecuencia del deterioro fiscal). CIUDAD DE BUENOS AIRES (Urgente24). Todos dicen lo mismo: "El mercado marginal es pequeño y no resulta representativo", pero es el único que consiguen muchos de los agentes económicos dispuestos a atesorar moneda extranjera.   Además, ¿cómo evitar la suba del 'dólar libre' o 'dólar blue' o 'dólar marginal' cuando la inyección de pesos que hace el Banco Central, y el deterioro de su balance, provocan la desesperación de quienes pueden acceder al dólar 'contado con liquidación'?    Otra vez, el dólar está sujeto, en verdad, a la tasa de interés que se aplique sobre los pesos, y que en estas circunstancias debería ser de una suba de una magnitud políticamente intolerable para el ministro de Economía, Axel Kicillof.   Los optimistas se limitan a afirmar que esperan que la economía no explote y llegue hasta enero, cuando expiraría la cláusula RUFO que impide al Gobierno negociar con los holdouts, como si realmente la cláusula RUFO hubiera sido un impedimento...   ¿Cuál era el impedimento de la cláusula RUFO existiendo un mandato judicial que compromete a las partes? Pero hay una porción de los agentes económicos que prefiere creer que la cláusula RUFO realmente impuso una restricción, y que Cristina Fernández de Kirchner negociará con los holdouts luego de enero para así llegar hasta diciembre de 2015 y entregar la banda presidencial.   Curiosamente son los mismos agentes económicos que dijeron, una y otra vez, que no habría default, o que el nuevo default era imposible, etec. etc. etc.   La economía es inviable con una brecha entre el dólar libre y el dólar oficial que enfila hacia el 100%. Cualquiera lo sabe, y por eso la Administración Cristina comenzó a dar señales (tardías) de intervención (cuando, en realidad, lo que tendría que hacer es comenzar a cerrar el chorro de pesos que provoca la consecuencia del deterioro fiscal).    La Administración Nacional de la Seguridad Social fue lanzada al ruedo para frenar el llamado 'dólar Bolsa', algo que logró en forma parcial, pero no impactó sobre el 'dólar blue', mejor llamado 'dólar libre'.   Pero el mercado ya no acepta mucho la acción de la ANSeS que, si quiere intervenir en el mercado, tendrá que estar dispuesto a perder bastante dinero... de los jubilados y pensionados.   La ANSeS -comprando y vendiendo bonos públicos tuvo algún impacto sobre el 'dólar contado con liquidación' y el 'dólar Bolsa'- pero no logró arrastrar hacia la baja la cotización informal: el 'blue' saltó hasta $ 15,42 y llevó la brecha con el oficial al 82% en un mercado ilegal de volumen pequeño, y todavía trabado por las inspecciones.   La idea es repetir una táctica que se hizo en mayo de 2013, cuando la brecha se disparó por encima del 70%, hasta superar el 100%, entonces las autoridades aumentaron la oferta de bonos en dólares vía ANSeS y Banco Nación para presionar la cotización del 'contado con liqui'. A la vez, ejecutaron una leve suba en las tasas de las Lebacs y Nobacs y en el mercado intercambiarlo, y la brecha volvió al rango de 50%.   Y ya se sabe cómo terminó: aguantó hasta fines de 2013, cuando todo voló por los aires y ocurrió la devaluación para equilibrar el tipo de cambio oficial en torno a los $8 por dólar.... ¿Quién apuesta a que terminará diferente en esta ocasión, con el frente fiscal hecho trizas y sin financiamiento externo posible?   En cuanto al Banco Central, vendió US$20 millones en el mercado formal, y sus reservas quedaron en US$28.216 millones, con un incremento de US$3 millones al contabilizar la liquidación de exportaciones estacionales, que sumaron US$160 millones en los 2 mercados cambiarios mayoristas, el Siopel y el MEC.   La nueva esperanza es el Año Nuevo judío: "Siempre se reduce el volumen por los festejos del año nuevo judío, así que seguramente serán menores las transacciones bursátiles y cambiarias el jueves 25/09 y el viernes 26/09". Opine en la Web Ir a Urgente24   Compartir Urgente24 Enviar mi opinion por email | Consultas y contacto aquí Modificar mis datos aquí | Cancelar suscripción a esta alerta. | Baja Definitiva Este mensaje y la lista de suscriptores a quienes es enviado cumple con lo establecido en la la Ley Nº 25.326 Art. 27 Inc. 3 (Ley de "Habeas Data") de la República Argentina. Copyright 2013 Urgente 24 | Todos los derechos reservados.